浙江森马服饰股份有限公司(以下简称“森马服饰”)日前发布布告称，将斥资1.56亿元以股权收买的方法购买杭州的一处店肆。偶然的是，这家店肆现在正是其竞赛对手美邦服饰租借用作专卖店的店肆。也就是说，森马服饰“摇身一变”成了其竞赛对手美邦服饰的房东。
溢价三倍买楼
依据森马服饰5月28日发布的布告，公司拟运用征集资金1.56亿元收买浙江华人实业发展有限公司100%股权。买卖完成后，公司将取得坐落浙江省杭州市上城区延安路236号的房子所有权及土地运用权，房子总层数6层，建筑面积2637.77平方米。
记者查阅该项目评价陈述后发现，浙江华人实业发展有限公司的净财物账面价值为-8995.69万元，评价价值为4933.18万元。而森马服饰却以1.56亿元的征集资金买下这一财物，溢价高达3倍。如此大手笔斥资，森马服饰为哪般？
据森马服饰的布告阐明，华人实业所具有的延安路房子，坐落浙江省杭州市的中心商圈，地理位置、运用面积、买卖价格等均契合森马服饰营销网络建设项目的要求。而森马服饰称，此次收买首要就是为了取得延安路房子的土地运用权及房子所有权。
记者了解到，森马服饰斥巨资拿下的延安路房子坐落杭州西湖边上的中心商圈。海澜之家、雅戈尔等服饰均在此处设有店肆。
而依据森马服饰的布告，该处地产1-4层现在已出租给杭州邦威服饰有限公司作为店面运用，租借面积为1758.51平方米，租借期截止到2013年2月28日。5-6层则出租给个人作为宾馆运用，租借面积为700平方米，租借期截止到2014年5月31日。
据揭露材料显现，杭州邦威服饰有限公司正是美邦服饰的全资子公司。
成绩双双下滑
事实上，作为国内休闲服饰职业少量的上市公司，森马服饰和美邦服饰无疑互为微弱的竞赛对手。但一方成为另一方的房东，在业界可谓“闻所未闻”。
“美邦服饰的租借将于下一年2月份到期，到期后森马服饰将树立自己的网点。”森马服饰证券业务代表宗惠春通知记者。
而记者联络美邦服饰的董秘及证券业务代表，二人的手机均处于“关机”状况。
无论是美邦服饰仍是森马服饰，现在在职业不景气的局势下，二者的日子均不好过。但虽然成绩扶摇直上，森马服饰“跑马圈地”的脚步好像并没有受到影响。
美邦服饰一向被高库存的压力所困扰，新店肆的开设脚步显着放缓。而上一年刚刚上市的森马服饰则是在上市第二年就呈现了成绩下滑，本年一季度完成经营收入13.19亿元，同比下降了15.8%；净利润则为1.6亿元，同比更是下降了近四成。
现在，跟着国际品牌ZA R A、H & M及优衣库品牌途径的逐渐下沉，国内时髦休闲职业的竞赛环境日益剧烈。
谁将笑到最后
光大证券分析师李婕在研究陈述中指出，森马服饰多年来依托仿制才能较强的代理制进行了快速的扩张，终端网点超越7000家(其间森马4500家，巴拉巴拉3360家)，外延驱动的边际效应递减。
和森马服饰的经销代理制不同的是，美邦服饰具有更多的自营店。材料显现，2011年末美邦服饰的直营店到达1130家、加盟店为3663家。能够看出，就店面数量而言，森马服饰要比美邦服饰“技高一筹”。反映到财政上，森马服饰的经销制使得其租金和出售人员本钱较低。但从长时间来看，美邦服饰的自营形式有更强的终端管控才能，更有利于出售的稳定性。
群益证券分析师刘荟就指出，森马服饰现在的加盟份额到达90%，办理难度远高于直营。未来森马服饰的新店将以专卖店为主，进步自营数量。
实际上，森马服饰和美邦服饰2012年成绩下滑的气势短期仍难以改变。
森马服饰估计，2012年1-6月公司净利润同比下降起伏将在0-30%之间。而美邦服饰也估计，2012年上半年净利润同比下降在10%-30%之间。
